SpaceX phát hành trái phiếu lần đầu ngày 22/6, chỉ vài ngày sau IPO, khi công ty của Elon Musk chuyển từ tài trợ cầu nối ngắn hạn sang nợ dài hạn hơn. Trọng tâm là giữ vốn cho AI, Starship và mở rộng mà không phát hành thêm cổ phiếu.
SpaceX gọi vốn nợ sau khi niêm yết Nasdaq
SpaceX niêm yết trên Nasdaq ngày 12/6 sau khi huy động 85,7 tỷ USD. Đà hậu IPO giúp lượng tiền mặt được mô tả đã vượt 100 tỷ USD; hồ sơ IPO cho biết SpaceX có 15,9 tỷ USD tiền mặt và tương đương tiền cuối tháng 3.
Đợt chào bán ngày 22/6 chưa công bố quy mô hay điều kiện định giá. Nguồn tiền dự kiến dùng cho mục đích doanh nghiệp chung, trả khoản vay theo cơ sở cho vay cầu nối và phí liên quan.
Musk giữ 82% quyền biểu quyết, cổ đông tránh pha loãng
Sau IPO, Elon Musk nắm 82% quyền biểu quyết tại SpaceX. Theo Adam Sarhan, CEO của 50 Park Investments, phát hành trái phiếu giúp duy trì quyền sở hữu kinh tế của cổ đông hiện hữu mà không cần phát hành thêm cổ phiếu.
SpaceX chọn vay nợ thay vì gọi thêm vốn cổ phần để tránh pha loãng. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn giảm 9% trong phiên sáng, đánh dấu phiên giảm thứ ba liên tiếp.
AI, Starship và Starlink kéo nhu cầu vốn tăng mạnh
SpaceX đang tăng chi cho hạ tầng AI và tên lửa Starship thế hệ mới. Dù Starlink tăng trưởng mạnh, các khoản đầu tư này vẫn gây sức ép lên lợi nhuận. Doanh thu năm ngoái tăng 33% lên 18,67 tỷ USD, nhưng công ty báo lỗ ròng do chi tiêu lớn và tích hợp xAI.
Thỏa thuận với Reflection AI tại trung tâm dữ liệu Colossus 2 của Musk có thể trị giá tới 6,3 tỷ USD.
Xếp hạng tín nhiệm mở đường cho cuộc đua vốn dài hạn
Moody’s xếp SpaceX ở mức Baa1, Fitch xếp BBB+. Đây đều là mức xếp hạng đầu tư, cho thấy nợ của SpaceX có rủi ro tín dụng vừa phải và công ty đủ năng lực đáp ứng cam kết tài chính. Sau IPO, điểm đáng chú ý là khả năng dùng thị trường nợ để tài trợ dài hạn.
