Tether vừa mở rộng thêm tầm ảnh hưởng trong hạ tầng crypto khi nắm 8,2% cổ phần Antalpha, một nền tảng chuyên cho vay thế chấp bằng Bitcoin và tài trợ thiết bị đào coin. Thương vụ này cho thấy nhà phát hành USDT không còn chỉ dừng ở vai trò phát hành stablecoin, mà đang dùng lợi nhuận khổng lồ để chen sâu hơn vào các mắt xích tài chính cốt lõi của thị trường tài sản số.
Antalpha là cửa ngõ tài chính quan trọng của mảng đào Bitcoin
Điểm đáng chú ý nhất ở Antalpha là mô hình kinh doanh gắn trực tiếp với các đơn vị khai thác Bitcoin. Công ty cung cấp cả vốn vay thế chấp bằng BTC lẫn tài trợ máy đào, tức phục vụ đúng phần xương sống của ngành mining. Tính tới cuối 2024, danh mục cho vay của Antalpha đã đạt khoảng 1,6 tỷ USD, cho thấy đây không phải một cái tên nhỏ trong hệ sinh thái.
Việc Antalpha có liên hệ chặt với Bitmain cũng khiến khoản đầu tư này mang thêm ý nghĩa chiến lược. Tether thực chất đang đặt chân gần hơn vào chuỗi giá trị từ phát hành stablecoin, thanh khoản thị trường cho tới tài chính dành cho các công ty đào.
Tether đang đi từ stablecoin sang mô hình tập đoàn đầu tư crypto
Theo hồ sơ gửi SEC, Tether hiện nắm 1,95 triệu cổ phiếu Antalpha. Con số này đưa công ty vào nhóm cổ đông lớn sau IPO của Antalpha hồi năm ngoái. Dù Antalpha chỉ huy động khoảng 49,3 triệu USD trong đợt chào bán với giá 12,80 USD/cổ phiếu, kết quả kinh doanh gần đây cho thấy doanh nghiệp này vẫn giữ được nhịp tăng trưởng khá mạnh: doanh thu năm 2025 đạt 79,7 triệu USD, tăng 68%, còn lợi nhuận ròng lên 18,5 triệu USD.
USDT vẫn là cỗ máy in tiền cho chiến lược mở rộng
Toàn bộ chuỗi đầu tư gần đây của Tether cho thấy công ty đang vận hành như một “siêu quỹ” gắn với crypto hơn là một nhà phát hành stablecoin đơn thuần. USDT hiện có vốn hóa khoảng 187 tỷ USD, chiếm gần 58,4% thị trường stablecoin toàn cầu trị giá khoảng 320,7 tỷ USD. Quy mô đó tạo cho Tether một lợi thế rất hiếm: nguồn lợi nhuận đủ lớn để liên tục mở rộng sang các mảng mới mà không cần đụng vào quỹ dự trữ stablecoin.
Danh mục đầu tư của Tether ngày càng trải rộng
Thương vụ Antalpha không đứng riêng lẻ. Cùng ngày, Kaio cho biết Tether góp mặt trong vòng gọi vốn 8 triệu USD. Trước đó, Tether cũng đã đầu tư 50 triệu USD vào Eight Sleep, rót 150 triệu USD để nắm khoảng 12% Gold.com, và chi 100 triệu USD vào Anchorage Digital.
Chuỗi bước đi này cho thấy Tether đang đẩy mạnh hiện diện ở cả hạ tầng thanh toán, tài sản token hóa, tài chính tổ chức, AI và giờ là cả tài chính dành cho ngành đào Bitcoin.
Tether đang xây hệ sinh thái ảnh hưởng rộng hơn nhiều so với stablecoin
Khoản mua 8,2% Antalpha là thêm một dấu hiệu cho thấy Tether muốn kiểm soát nhiều lớp hơn trong hệ sinh thái tài sản số: từ đồng tiền thanh toán phổ biến nhất thị trường, sang các nền tảng tạo lợi suất, tài chính tổ chức và hạ tầng mining. Nếu chiến lược này tiếp tục được đẩy mạnh, Tether sẽ ngày càng giống một đế chế tài chính số đa mảng hơn là chỉ một công ty đứng sau USDT. Điều đó vừa mở rộng quyền lực của Tether trong ngành, vừa khiến vai trò của công ty trong thị trường crypto toàn cầu trở nên khó thay thế hơn nhiều.
