Khoản lỗ lớn phản ánh biến động mạnh của thị trường crypto
Công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong khối doanh nghiệp, Strategy của Michael Saylor, đã công bố khoản lỗ chưa thực hiện (unrealized loss) lên tới 17,44 tỷ USD trong quý IV, xuất phát từ sự sụt giảm giá trị kho tài sản tiền mã hóa mà công ty đang nắm giữ.
Theo hồ sơ tài chính, khoản lỗ này gắn trực tiếp với đà giảm của giá Bitcoin, trong bối cảnh thị trường crypto trải qua giai đoạn biến động mạnh vào cuối năm.
Cổ phiếu Strategy lao dốc trong năm 2025
Cổ phiếu của Strategy (MSTR) đã giảm khoảng 47,5% trong năm 2025, khi nhà đầu tư phản ứng trước những biến động dữ dội của thị trường tiền mã hóa và tác động tiêu cực của chúng lên bảng cân đối kế toán cũng như lợi nhuận của công ty.
Riêng trong cả năm tài chính kết thúc ngày 31/12/2025, Strategy báo cáo tổng khoản lỗ chưa thực hiện 5,40 tỷ USD trên tài sản số, cho thấy áp lực kéo dài từ xu hướng điều chỉnh của Bitcoin.
Cắt giảm dự báo lợi nhuận do Bitcoin suy yếu
Vào tháng 12, Strategy đã cắt giảm dự báo lợi nhuận năm 2025, viện dẫn diễn biến kém tích cực của giá Bitcoin. Động thái này phản ánh thực tế rằng các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin và các token khác trên bảng cân đối kế toán đang chịu sức ép lớn trong những tuần gần đây, khi thị trường crypto biến động mạnh và chưa tìm lại được xu hướng tăng bền vững.
Duy trì dự trữ USD để đảm bảo nghĩa vụ tài chính
Tính đến ngày 4/1/2026, Strategy cho biết công ty đang nắm giữ 2,25 tỷ USD dự trữ tiền mặt bằng USD. Khoản dự trữ này được duy trì nhằm đảm bảo khả năng chi trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi cũng như thanh toán lãi cho các khoản nợ đang lưu hành, qua đó củng cố thanh khoản trong bối cảnh thị trường crypto chưa ổn định.
Kết luận
Khoản lỗ chưa thực hiện 17,44 tỷ USD trong quý IV cho thấy mức độ nhạy cảm cao của Strategy trước biến động giá Bitcoin, đồng thời phản ánh rủi ro mà các doanh nghiệp áp dụng chiến lược kho bạc Bitcoin phải đối mặt. Dù vẫn kiên định với tầm nhìn dài hạn đối với Bitcoin, Strategy đang chịu áp lực lớn từ thị trường, buộc công ty phải thận trọng hơn trong quản lý thanh khoản và kỳ vọng lợi nhuận trong giai đoạn đầu năm 2026.
