Michael Saylor vừa phát tín hiệu Strategy có thể mua thêm Bitcoin trong tuần này, chỉ vài ngày sau khi công ty gây tranh cãi vì để ngỏ khả năng bán một phần kho BTC để trả cổ tức. Với 818.334 BTC đang nắm giữ, trị giá khoảng 61,8 tỷ USD, mọi động thái của Strategy đều được thị trường theo dõi sát.
Tín hiệu quen thuộc trước mỗi lần mua Bitcoin
Trong bài đăng trên X hôm Chủ nhật, Saylor viết: “Quay lại làm việc thôi, BTC.” Đây là kiểu thông điệp thường xuất hiện trước các đợt mua Bitcoin của Strategy, thường là ngay ngày hôm sau.
Lần mua gần nhất của công ty diễn ra vào 27/4, khi Strategy chi khoảng 255 triệu USD để mua 3.273 BTC. Sau giao dịch đó, tổng lượng Bitcoin của công ty tăng lên 818.334 BTC.
Theo dữ liệu từ Strategy, giá vốn trung bình của công ty là khoảng 75.537 USD mỗi Bitcoin. Tại thời điểm bài gốc được công bố, khoản đầu tư BTC của Strategy đang lãi khoảng 7,6%.
Tạm dừng mua trước cuộc họp quý I
Trước cuộc họp kết quả kinh doanh quý I/2026, Strategy đã tạm dừng chuỗi mua Bitcoin trong một tuần. Điểm gây chú ý không phải là việc tạm dừng, mà là phát biểu của Saylor rằng công ty có thể định kỳ bán một phần BTC để trả cổ tức cho người nắm giữ các sản phẩm tín dụng của Strategy.
Điều này khiến thị trường bất ngờ, vì Strategy lâu nay gắn với thông điệp gần như tuyệt đối: mua và không bán Bitcoin. Vì vậy, chỉ riêng việc để ngỏ khả năng bán cũng đủ tạo tranh luận lớn trong cộng đồng.
Bán BTC để trả cổ tức gây tranh cãi
Saylor nói Strategy “có lẽ sẽ bán một ít Bitcoin để trả cổ tức”, nhằm gửi tín hiệu rằng công ty có thể làm điều đó và thị trường vẫn hấp thụ được. Một số người ủng hộ cho rằng cách này giúp Strategy linh hoạt hơn, tài trợ được nghĩa vụ cổ tức và sau đó có thể tiếp tục mua thêm BTC.
Nhà đầu tư Adam Livingston cho rằng việc bán định kỳ có thể có lợi cho kho Bitcoin của công ty trong dài hạn. Người ủng hộ Bitcoin Samson Mow cũng nhận định khả năng bán BTC giúp Strategy có thêm lựa chọn trên thị trường tài chính.
Lo ngại áp lực bán lên giá Bitcoin
Ở chiều ngược lại, nhiều ý kiến lo rằng việc bán BTC để trả cổ tức có thể tạo thêm áp lực lên giá giao ngay. Một số người thậm chí cảnh báo mô hình này có thể hình thành “vòng xoáy suy giảm” nếu công cụ tín dụng và việc bán Bitcoin tác động ngược lại thị trường.
CEO Phong Le đã tìm cách trấn an. Ông nói Strategy chỉ bán BTC trong các trường hợp cụ thể, gồm trả lợi suất cổ tức và hoãn thuế. Theo Le, khối lượng giao dịch trung bình hằng ngày của Bitcoin, hơn 60 tỷ USD, đủ lớn để hấp thụ khoản cổ tức hằng năm khoảng 1,5 tỷ USD của Strategy.
Strategy vẫn là tâm điểm của Bitcoin doanh nghiệp
Strategy hiện sở hữu khoảng 4% tổng nguồn cung BTC, nên dù lãnh đạo công ty nói việc mua bán không làm dịch chuyển giá, thị trường vẫn khó xem nhẹ. Tín hiệu mua mới từ Saylor cho thấy chiến lược tích lũy Bitcoin chưa thay đổi. Nhưng việc để ngỏ bán BTC cũng đánh dấu một bước thực dụng hơn: Strategy vẫn tin vào Bitcoin, song không còn né tránh hoàn toàn chuyện dùng kho BTC để phục vụ nghĩa vụ tài chính.
