Polymarket đang chuẩn bị niêm yết hợp đồng cược gộp nhiều lựa chọn (parlay) cho sự kiện thể thao tại Mỹ, trong khi SEC lấy ý kiến công chúng về khả năng xuất hiện ETF thị trường dự đoán. Diễn biến này cho thấy thị trường dự đoán đang tiến sâu hơn vào vùng giao thoa giữa tài chính, thể thao và cá cược.
Polymarket muốn mở hợp đồng cược gộp
Theo hồ sơ tự chứng nhận gửi CFTC, Polymarket muốn niêm yết “hợp đồng kết quả tổ hợp”, tức hợp đồng ghép từ hai hoặc nhiều hợp đồng sự kiện cơ sở.
Cách hoạt động giống cược gộp nhiều lựa chọn (parlay) trong thể thao: người dùng chỉ thắng nếu tất cả lựa chọn đều đúng. Khi mọi điều kiện được thỏa mãn, hợp đồng thanh toán ở mức 1 USD. Nếu một lựa chọn sai, toàn bộ hợp đồng về 0 USD.
Tự chứng nhận, chưa cần duyệt riêng
Vì sản phẩm được nộp theo cơ chế tự chứng nhận, Polymarket không xin CFTC cấp phép trực tiếp, mà thông báo rằng họ dự định niêm yết hợp đồng này. Hồ sơ cho biết sản phẩm có thể được đưa lên “không sớm hơn ngày 21/5/2026”.
Polymarket cũng nộp thêm một phụ lục, nhưng đề nghị CFTC giữ bí mật vì có thể chứa bí mật thương mại hoặc thông tin kinh doanh nhạy cảm.
SEC xem xét ETF thị trường dự đoán
Ở nhánh khác, SEC không trực tiếp quản lý thị trường dự đoán nhưng đang lấy ý kiến công chúng về ETF gắn với hợp đồng sự kiện.
Chủ tịch SEC Paul Atkins nói ETF giúp tăng khả năng huy động vốn và mở rộng lựa chọn cho nhà đầu tư, trong bối cảnh tài sản ETF đã tăng gấp ba trong bảy năm qua. Tuy nhiên, sản phẩm mới cũng đặt ra câu hỏi mới, nên SEC muốn phản ứng minh bạch và thận trọng.
Tranh cãi pháp lý sẽ còn nóng
Thị trường dự đoán đang bị Quốc hội, tòa án, cơ quan quản lý bang và ngành cá cược soi kỹ, nhất là khi mở rộng sang thể thao. Các bang và công ty cờ bạc cho rằng sản phẩm này xâm phạm quyền quản lý và đánh thuế cá cược của bang.
CFTC lại cho rằng các hợp đồng này thuộc thẩm quyền liên bang theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa. Vấn đề được kỳ vọng cuối cùng sẽ lên Tòa án Tối cao Mỹ.
Ranh giới tài chính và cá cược cần rõ hơn
Polymarket có thể mở thêm sản phẩm hấp dẫn, nhưng ETF dự đoán và cược gộp cũng khiến ranh giới giữa tài chính, sự kiện thể thao và cá cược cần được định nghĩa rõ hơn.
