Các cơ quan quản lý tài chính tại Mỹ và Anh đang xuất hiện bất đồng về cách thúc đẩy hợp tác trong lĩnh vực crypto và token hóa chứng khoán. Trong khi Mỹ muốn tiếp cận linh hoạt hơn để thúc đẩy đổi mới, Anh lại ủng hộ thử nghiệm công nghệ blockchain thông qua sandbox pháp lý thận trọng.
Mỹ và Anh lập lực lượng đặc nhiệm hợp tác crypto
Hai quốc gia đã công bố thành lập nhóm công tác xuyên Đại Tây Dương về thị trường tài chính tương lai vào tháng 9 năm ngoái.
Mục tiêu của nhóm gồm:
- Giảm rào cản pháp lý cho doanh nghiệp tiếp cận thị trường hai bên
- Tăng cường hợp tác về tài sản số và stablecoin
- Điều chỉnh quy định để thúc đẩy đổi mới tài chính
Theo các nguồn tin tham gia cuộc họp, hai bên nhìn chung đồng thuận về mục tiêu dài hạn, đặc biệt là việc tiến tới hài hòa quy định đối với stablecoin.
Bất đồng về cách thử nghiệm chứng khoán token hóa
Điểm bất đồng lớn nhất nằm ở cách thử nghiệm chứng khoán token hóa, tức các tài sản như cổ phiếu hoặc trái phiếu được phát hành dưới dạng token trên blockchain.
Anh muốn thử nghiệm các dự án này thông qua sandbox pháp lý – mô hình cho phép doanh nghiệp thử nghiệm sản phẩm tài chính mới trong môi trường kiểm soát.
Sandbox là công cụ được cơ quan quản lý tài chính Anh sử dụng để:
- Kiểm tra công nghệ mới
- Đánh giá rủi ro trước khi áp dụng rộng rãi
Tuy nhiên, đại diện từ U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) tại cuộc họp tháng 1 bày tỏ lo ngại rằng sandbox có thể:
- Hạn chế khả năng thương mại hóa
- Làm chậm đổi mới trong ngành
Mỹ cân nhắc cơ chế “exemptive relief”
Theo các nguồn tin, SEC đang cân nhắc phương án khác gọi là “exemptive relief”, cho phép một số dự án token hóa được miễn trừ khỏi một số quy định để thử nghiệm trực tiếp trên thị trường.
Cách tiếp cận này nhận được sự ủng hộ từ ngành công nghiệp crypto tại Mỹ, vốn muốn có môi trường pháp lý linh hoạt hơn.
SEC cho biết họ sẽ tiếp tục hợp tác với Anh nhằm xây dựng sự đồng thuận và hài hòa quy định cho các thị trường quốc tế.
Anh thận trọng hơn với token hóa tài sản
Các cơ quan Anh như Bank of England được cho là muốn tiến chậm hơn để tránh rủi ro cho hệ thống tài chính.
Cơ quan quản lý tài chính Anh Financial Conduct Authority (FCA) cho rằng sandbox giúp doanh nghiệp:
- Thử nghiệm ý tưởng mới trong môi trường thực nhưng được kiểm soát
- Giúp nhà quản lý hiểu rõ rủi ro và cơ hội của công nghệ mới
Trong khi đó, các cơ quan quản lý cũng cảnh báo rằng cổ phiếu token hóa có thể tạo ra rủi ro mới cho nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường.
Hai bên vẫn hướng tới quy tắc chung cho thị trường tài chính số
Bất chấp khác biệt, nhóm công tác vẫn đang tìm cách đạt được nguyên tắc “tương hỗ” (reciprocity), cho phép doanh nghiệp được cấp phép tại một thị trường có thể giao dịch tài sản token hóa tại thị trường còn lại với ít thủ tục bổ sung hơn.
Các khuyến nghị chính thức từ nhóm dự kiến được công bố vào mùa hè năm nay.
Hợp tác crypto xuyên Đại Tây Dương đối mặt thách thức điều phối chính sách
Sự khác biệt giữa Mỹ và Anh phản ánh thách thức lớn hơn mà các cơ quan quản lý toàn cầu đang đối mặt: cân bằng giữa đổi mới công nghệ blockchain và đảm bảo ổn định tài chính. Dù hai quốc gia đều muốn phát triển thị trường tài sản số, cách tiếp cận khác nhau cho thấy việc xây dựng khung pháp lý chung cho crypto và token hóa vẫn còn nhiều bước cần hoàn thiện.
