TD Cowen cho rằng ba cổ phiếu crypto là Nakamoto, SharpLink Gaming và Strive có thể vượt hiệu suất của các ETF bitcoin hoặc ETF ether nếu thị trường hồi phục đúng kỳ vọng. Điểm chung của cả ba là đều theo mô hình tích lũy tài sản số trong kho bạc doanh nghiệp, nhưng kèm thêm những đòn bẩy mà ETF thông thường không có.
TD Cowen nhìn thấy cơ hội sau cú rơi hơn 90%
Chuyên gia Lance Vitanza cho rằng sau khi giảm hơn 90%, nhóm cổ phiếu kho bạc tài sản số này đã về vùng giá đủ hấp dẫn để bật mạnh nếu crypto đi lên trở lại. Theo ông, chìa khóa không chỉ nằm ở việc giá coin tăng, mà ở khả năng các công ty tiếp tục tăng lượng coin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu.
Nói cách khác, đây là cách đặt cược vào crypto có độ rủi ro cao hơn ETF, nhưng đổi lại là tiềm năng khuếch đại lợi nhuận cũng lớn hơn.
Nakamoto được đặt cửa cao nhất nhờ mô hình nhiều lớp
Với Nakamoto (NAKA), TD Cowen đưa ra giá mục tiêu 1,00 USD, cao gần gấp 5 lần so với mức đóng cửa 0,21 USD. Luận điểm chính là Nakamoto không chỉ trực tiếp gom bitcoin, mà còn sở hữu cổ phần tại các công ty kho bạc bitcoin ở nước ngoài như Metaplanet và Treasury BV.
Ngoài ra, công ty còn có các mảng truyền thông, vận động cho bitcoin và quản lý tài sản số. Chính sự pha trộn này được xem là yếu tố giúp Nakamoto có thêm dư địa tăng giá nếu thị trường thuận lợi.
SharpLink được đánh giá cao nhờ lợi suất staking ETH
Với SharpLink Gaming (SBET), TD Cowen đặt giá mục tiêu 16 USD, cao hơn đáng kể so với giá đóng cửa 6,42 USD. Công ty này được nhìn như một “kho bạc Ethereum”, tập trung tăng lượng ETH trên mỗi cổ phiếu thông qua mua vào và staking.
Điểm khác biệt lớn nhất so với ETF ether là SharpLink có thể tận dụng lợi suất staking trực tiếp hiệu quả hơn. Theo TD Cowen, ngay cả khi giá ether chưa bật mạnh, thu nhập từ staking vẫn có thể đủ bù chi phí vận hành và giúp công ty giữ lợi suất ETH dương.
Strive được xem là ứng viên hợp nhất của làn sóng kho bạc bitcoin
Với Strive (ASST), TD Cowen đặt giá mục tiêu 26 USD, gần gấp 3 lần mức đóng cửa 9,64 USD. Điểm nổi bật của Strive là công ty đã mua lại Semler Scientific vào tháng 1/2026, qua đó trở thành trường hợp đầu tiên trong nhóm công ty kho bạc bitcoin đại chúng thâu tóm một công ty cùng loại.
Theo TD Cowen, nếu ngày càng nhiều công ty kho bạc bitcoin giao dịch thấp hơn giá trị lượng BTC họ nắm giữ, Strive có thể trở thành bên đi đầu trong làn sóng hợp nhất mới.
Đây là cược vào crypto bằng cổ phiếu, không chỉ bằng giá coin
Thông điệp lớn nhất từ báo cáo là ba cổ phiếu này không đơn thuần phản ánh giá bitcoin hay ether, mà còn phản ánh cách doanh nghiệp tận dụng tài sản số để tạo thêm giá trị. ETF crypto vẫn là lựa chọn trực diện và đơn giản hơn, nhưng với nhà đầu tư chấp nhận biến động mạnh, Nakamoto, SharpLink và Strive đang được xem là ba cái tên có thể khuếch đại mức tăng nếu chu kỳ crypto quay lại rõ nét hơn trong năm 2026.
