Morgan Stanley cho rằng làn sóng Phố Wall mở rộng sang crypto không phải là phản ứng vì sợ bỏ lỡ cơ hội, mà là kết quả của nhiều năm chuẩn bị hạ tầng tài chính. Theo Amy Oldenburg, người phụ trách chiến lược tài sản số của ngân hàng, quá trình tích hợp crypto đang diễn ra từ từ nhưng đã bước sang giai đoạn rõ ràng hơn, từ ETF bitcoin giao ngay đến kế hoạch hỗ trợ cổ phiếu token hóa.
Morgan Stanley bác bỏ quan điểm ngân hàng chỉ mới chạy theo cơn sốt crypto
Phát biểu tại Digital Asset Summit ở New York, Oldenburg nói nhận định cho rằng tài chính truyền thống chỉ mới tham gia vì FOMO là không chính xác. Theo bà, các ngân hàng lớn đã theo đuổi hành trình hiện đại hóa toàn bộ hạ tầng tài chính trong nhiều năm, còn crypto chỉ là một phần trong tiến trình đó.
Trong thời gian dài, Morgan Stanley chỉ cho phép khách hàng tiếp cận crypto theo cách gián tiếp, như đầu tư vào các quỹ bitcoin. Sự thận trọng này chủ yếu đến từ bất ổn pháp lý và các rào cản liên quan đến lưu ký tài sản, tuân thủ quy định và cấu trúc thị trường.
Morgan Stanley mở rộng từ ETF bitcoin sang cổ phiếu token hóa
Gần đây, Morgan Stanley đã bổ sung ETF bitcoin giao ngay lên nền tảng E*Trade và trong tháng này còn nộp hồ sơ để ra mắt ETF bitcoin giao ngay riêng. Song song đó, ngân hàng cũng đang xây dựng chiến lược tài sản số rõ ràng hơn, bao trùm từ giao dịch, quản lý tài sản đến hạ tầng.
Điểm đáng chú ý là công ty đang chuẩn bị hỗ trợ giao dịch cổ phiếu token hóa trên hệ thống giao dịch thay thế của mình trong nửa cuối năm 2026. Theo Oldenburg, đây là bước mở rộng tự nhiên vì nền tảng hiện đã xử lý cổ phiếu, ETF và chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADRs).
Thách thức lớn nằm ở việc nâng cấp hạ tầng tài chính cũ
Theo Morgan Stanley, quá trình chuyển sang tài sản số không đơn giản là thêm vài sản phẩm crypto, mà đòi hỏi làm lại các hệ thống lõi đã tồn tại hàng chục năm. Ngân hàng phải rà soát lại toàn bộ “đường ống” vận hành cũ để có thể hỗ trợ thanh toán nhanh hơn và giao dịch liên tục.
Oldenburg cũng cho rằng nhiều startup crypto thường đánh giá thấp độ phức tạp của hệ thống ngân hàng truyền thống. Để tài sản số vận hành ở quy mô tổ chức, cần kết nối rất nhiều lớp hạ tầng, quy trình và yêu cầu tuân thủ khác nhau.
Stablecoin nổi lên, nhưng cả hệ thống phải cùng thay đổi
Morgan Stanley đánh giá stablecoin đang trở thành một công cụ đáng chú ý nhờ khả năng chuyển tiền nhanh hơn và chi phí thấp hơn hệ thống cũ. Tuy nhiên, việc ứng dụng rộng rãi sẽ không thể diễn ra nếu chỉ một vài tổ chức tự hiện đại hóa riêng lẻ.
Theo Oldenburg, tài chính toàn cầu là một mạng lưới tích hợp rất phức tạp, nên sự thay đổi thực chất chỉ đến khi có sự phối hợp trên quy mô lớn giữa các định chế, nền tảng và khuôn khổ pháp lý.
Crypto của Phố Wall có thể đi chậm, nhưng đã sang giai đoạn mới
Từ nội dung bài gốc, có thể thấy Morgan Stanley đang gửi đi thông điệp rằng quá trình Phố Wall tiến sâu hơn vào crypto không phải là cơn hưng phấn nhất thời, mà là bước tiếp theo của công cuộc nâng cấp hạ tầng tài chính. Dù giá token còn yếu và tiến trình có thể chậm, việc các ngân hàng lớn bắt đầu mở rộng sang ETF bitcoin, stablecoin và cổ phiếu token hóa cho thấy crypto đang dần trở thành một phần thực tế hơn của hệ thống tài chính truyền thống.
