Cổ phiếu Strategy bật tăng sau quyết định của MSCI
Cổ phiếu Strategy (MSTR) của Michael Saylor đã tăng gần 6% trong phiên giao dịch sau giờ vào thứ Ba, sau khi MSCI cho biết chưa tiến hành – ít nhất ở thời điểm hiện tại – việc loại các công ty kho bạc tài sản số khỏi các chỉ số của mình.
Quyết định này giúp giảm áp lực tức thì đối với các doanh nghiệp như Strategy – những công ty nắm giữ lượng lớn Bitcoin trên bảng cân đối kế toán nhưng không trực tiếp vận hành hoạt động blockchain. Nếu bị loại khỏi các chỉ số MSCI, nhiều nhà đầu tư tổ chức buộc phải bán cổ phiếu, qua đó làm suy giảm lực cầu đối với MSTR.
Giảm áp lực trước mắt, nhưng rủi ro dài hạn vẫn còn
Dù động thái của MSCI được thị trường đón nhận tích cực, các nhà phân tích cho rằng đây chưa phải hồi kết. MSCI vẫn có thể xem xét thay đổi quy tắc trong tương lai, điều có thể ảnh hưởng trở lại đến Strategy và các công ty kho bạc crypto khác.
Ông Lance Vitanza, chuyên gia phân tích tại TD Cowen, nhận định:
“Đúng như những gì chúng tôi từng viết trước đó, đây là một diễn biến tích cực rõ ràng và có phần gây bất ngờ. Tuy nhiên, điều còn phải chờ xem là liệu đây có phải chiến thắng thực sự cho bên phòng thủ, hay chỉ đơn thuần là sự trì hoãn bản án.”
Vitanza hiện khuyến nghị mua (buy) cổ phiếu MSTR với giá mục tiêu 500 USD, theo dữ liệu từ FactSet.
Quan điểm tích cực nhưng thận trọng từ các nhà phân tích
Trong khi đó, ông Mark Palmer của Benchmark – một trong những chuyên gia lạc quan nhất về cổ phiếu Strategy – cũng đánh giá đây là tin tốt.
“Quyết định của MSCI là một khoảng nghỉ đáng hoan nghênh đối với Strategy, và có vẻ như những lập luận của công ty phản đối việc loại các doanh nghiệp kho bạc tài sản số khỏi chỉ số đã phát huy tác dụng,” Palmer cho biết.
Palmer hiện đưa ra giá mục tiêu 705 USD cho cổ phiếu MSTR. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng rủi ro dài hạn vẫn tồn tại, khi MSCI vẫn đang cân nhắc khả năng loại các công ty không trực tiếp vận hành hoạt động kinh doanh cốt lõi khỏi hệ thống chỉ số trong tương lai.
Ý nghĩa rộng hơn với các công ty kho bạc crypto
Diễn biến lần này không chỉ quan trọng đối với riêng Strategy, mà còn có tác động rộng tới toàn bộ nhóm công ty coi tài sản số là thành phần cốt lõi trong chiến lược kho bạc.
Nếu MSCI trong tương lai điều chỉnh quy tắc theo hướng loại bỏ các doanh nghiệp “không vận hành”, Strategy có thể đối mặt với làn sóng giám sát mới và nguy cơ bị loại khỏi các chỉ số quan trọng – một kịch bản có thể ảnh hưởng đáng kể đến dòng vốn tổ chức.
Ở thời điểm hiện tại, thị trường đang trong trạng thái lạc quan thận trọng, khi các công ty kho bạc Bitcoin như Strategy được “thở phào” trong ngắn hạn, nhưng vẫn phải chuẩn bị cho những thay đổi tiềm ẩn về mặt chính sách chỉ số.
Kết luận
Quyết định chưa loại Strategy khỏi các chỉ số của MSCI đã mang lại cú hích ngắn hạn cho cổ phiếu MSTR, đồng thời giúp các công ty kho bạc crypto tránh được áp lực bán tháo từ khối tổ chức. Tuy nhiên, với khả năng MSCI vẫn xem xét thay đổi quy tắc trong tương lai, giới phân tích cảnh báo rằng cuộc chiến đối với vị thế của Strategy trong các chỉ số thị trường lớn vẫn chưa thực sự kết thúc.
