SEC Mỹ vừa ban hành hướng dẫn crypto được chờ đợi từ lâu, làm rõ loại tài sản số nào là chứng khoán và khi nào một token vốn không phải chứng khoán vẫn có thể rơi vào phạm vi luật chứng khoán. Cùng lúc, Chủ tịch Paul Atkins cho biết cơ quan này đang cân nhắc cơ chế “vùng an toàn” để giúp doanh nghiệp crypto gọi vốn dễ hơn nhưng vẫn bảo vệ nhà đầu tư.
SEC và CFTC cùng làm rõ 5 nhóm tài sản số
Theo hướng dẫn mới, SEC — với sự tham gia của CFTC — chia crypto thành 5 nhóm gồm: digital commodities, digital collectibles, digital tools, stablecoins và digital securities. SEC nhấn mạnh luật chứng khoán liên bang chỉ áp dụng trực tiếp với nhóm “digital securities”.
Hướng dẫn cũng nêu rõ một tài sản số vốn không phải chứng khoán vẫn có thể trở thành “hợp đồng đầu tư” nếu bên phát hành chào bán theo cách khiến người mua kỳ vọng lợi nhuận từ một doanh nghiệp chung. Đây được xem là nỗ lực lớn nhằm trả lời câu hỏi lâu nay của thị trường: khi nào token là chứng khoán, hàng hóa hay thuộc nhóm khác như stablecoin.
Paul Atkins muốn mở lối gọi vốn riêng cho doanh nghiệp crypto
Phát biểu tại sự kiện của The Digital Chamber ở Washington, Chủ tịch SEC Paul Atkins nói đã đến lúc cơ quan quản lý “ngừng chẩn đoán vấn đề và bắt đầu đưa ra giải pháp”. Ông cho rằng SEC nên xem xét một đề xuất một cơ chế vùng an toàn để tạo ra các “lộ trình được thiết kế riêng” phù hợp cho doanh nghiệp crypto huy động vốn, trong khi vẫn duy trì mức bảo vệ nhà đầu tư phù hợp.
Atkins cho biết SEC đang cân nhắc một “fit-for-purpose startup exemption”, tức cơ chế miễn trừ dành cho startup crypto, cho phép họ huy động một lượng vốn nhất định hoặc hoạt động trong một khoảng thời gian nhất định mà chưa phải tuân thủ đầy đủ toàn bộ quy định của SEC. Ông cũng nói đề xuất này sẽ tích hợp cả “innovation exemption”, cơ chế miễn trừ đổi mới mà ông từng ủng hộ cho các mô hình kinh doanh mới.
Bước ngoặt lớn cho chính sách crypto tại Mỹ
Dưới thời Atkins, SEC đang thúc đẩy kế hoạch cải tổ rộng hơn đối với quy định thị trường vốn để thích ứng với crypto và giao dịch dựa trên blockchain. Reuters cho biết Atkins trước đây đã nhiều lần nói rằng phần lớn crypto không phải là chứng khoán, quan điểm trái ngược đáng kể với giai đoạn siết chặt trước đó.
Ngành crypto từ lâu cho rằng khung pháp lý hiện tại của Mỹ không phù hợp với tài sản số và liên tục kêu gọi Quốc hội cùng các cơ quan quản lý xây dựng quy tắc mới để phân định rõ ràng token nào là chứng khoán, token nào là hàng hóa và stablecoin được xử lý ra sao. Hướng dẫn mới của SEC được xem là phản hồi trực tiếp cho áp lực này.
SEC có thể sớm lấy ý kiến công khai về vùng an toàn
Atkins cho biết SEC có thể công bố dự thảo vùng an toàn để lấy ý kiến công khai trong vài tuần tới. Điều đó đồng nghĩa bước đi ngày 17/3 có thể mới chỉ là phần mở đầu cho một gói thay đổi lớn hơn đối với cách Mỹ quản lý phát hành, giao dịch và gọi vốn bằng crypto.
Mỹ đang tiến gần hơn tới khung phân loại crypto rõ ràng
Hướng dẫn mới của SEC là tín hiệu quan trọng cho thấy Mỹ đang chuyển từ giai đoạn tranh cãi sang giai đoạn định nghĩa và phân loại cụ thể đối với tài sản số. Dù vẫn còn phải chờ đề xuất vùng an toàn và quá trình lấy ý kiến, việc SEC và CFTC cùng làm rõ 5 nhóm crypto đã tạo ra nền tảng pháp lý rõ hơn cho doanh nghiệp, nhà đầu tư và thị trường tài sản số tại Mỹ.
