Plum Network – Layer-2 chuyên về tải sản thực RWA đã chính thức được cấp phép hoạt động như đại lý chuyển nhượng chứng khoán số (transfer agent) bởi Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC). Động thái này được xem như bước tiến mở đường cho sự hợp nhất giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Song song, Ủy viên SEC Hester Peirce công khai khẳng định rằng cơ quan quản lý sẵn sàng hợp tác với các tổ chức muốn token hóa tài sản thực, nhưng “chứng khoán được token hoá thì vẫn là chứng khoán”, nghĩa là các dự án blockchain phải tuân thủ đầy đủ luật chứng khoán hiện hành.
Plum có thể trực tiếp quản lý chứng khoán số và hồ sơ cổ đông trên blockchain nhờ có giấy phép transfer agent được SEC phê duyệt. Đồng thời, dự có thể kết nối với hệ thống thanh toán và lưu ký của DTCC – trung tâm xử lý hơn 90% giao dịch chứng khoán tại Mỹ. Dự án được xem là transfer agent on-chain đầu tiên xây dựng đường dẫn hạ tầng pháp lý và kỹ thuật, giúp các giao dịch chứng khoán số có thể báo cáo trực tiếp lên SEC và hệ thống DTCC trong thời gian thực.
Ngoài ra, công nghệ được sử dụng giúp rút ngắn thời gian token hóa tài sản từ vài tháng xuống chỉ còn vài tuần nhờ tự động hóa hợp đồng thông minh. Plume đã chuyển giao tất cả chức năng của transfer agent trong hệ thống tài chính truyền thống thành on-chain, tận dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) nhằm đảm bảo an toàn, minh bạch và bất biến.
Plume dự kiến ra mắt sản phẩm đầu tiên tập trung vào Nest Protocol – giao thức staking dành cho RWA saking trong hệ sinh thái vào Q1 năm sau. Nest sẽ hỗ trợ các nhà quản lý quỹ tạo vault được bảo chứng bằng các công cụ tài chính được cấp phép, trong khi nhà đầu tư có thể gửi stablecoin để nhận lãi suất từ tài sản thực. Dù mới ở giai đoạn thử nghiệm, Plume đã thu hút hơn 200K người dùng, với tổng tài sản token hóa qua Nest đạt khoảng $62M. Hiện tại, Plume đang xin thêm các giấy phép ATS (Alternative Trading System) và Broker-Dealer License để xây dựng một hạ tầng thị trường vốn on-chain hoàn chỉnh, cho phép quỹ truyền thống có thể di chuyển chứng khoán lên blockchain mà vẫn tuân thủ đầy đủ quy định của SEC.
Dù có nền tảng pháp lý mạnh mẽ, tính thanh khoản vẫn là rào cản lớn với thị trường RWA. Theo một nghiên cứu học thuật, phần lớn token RWA hiện nay có thanh khoản thấp, giao dịch ít và thiếu sàn thứ cấp đủ lớn, do các ràng buộc pháp lý, cơ chế whitelist, và tập trung lưu ký.
